WARRANTS

En esta entrada hablare acerca de los Warrants, espero que os siva este post para entenderlo mejor.

¿Qué son los Warrants?

      Son valores que dan derecho a comprar o vender un activo en unas condiciones preestablecidas.

• Los warrants son valores negociables en Bolsa.
  
• Otorgan a su tenedor el derecho, pero no la obligación a comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad determinada de un activo(activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.
  
• Para adquirir ese derecho, el comprador debe pagar el precio del warrant, también llamado prima. La cotización de un warrant representa en todo momento el precio a pagar por adquirir ese derecho.
  
  
  Call Warrant  -----------------  Derecho a comprar
  Put Warrant   -----------------  Derecho a vender
  
  
  
  
   ¿Cómo invertir en warrants?
    
        Los warrants se compran y se venden en Bolsa como las acciones. Para comprar o vender un warrant sólo es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargará de posicionar su orden en el mercado
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        En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants no sólo se diferencian por sus precios, sino que su potencial de desarrollo y actuación es también muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.
  Iindicadores útiles para medir la elección de un warrant son la Delta y la elasticidad. Estos indicadores permiten comparar objetivamente, en un momento determinado, varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.
  
  
  Antes de operar con warrants es recomendable:
• Conocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.
• Seguir de forma continua la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que está emitido el valor.
• Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. En función de sus necesidades, ellos le orientarán sobre qué emisión comprar.
  
  
  Valoracion y analisis de Warrants
  
  
  
         El precio de un warrant no sólo depende de la cotización del subyacente en cada momento, sino también de la evolución que se espera en el futuro.
  
  Precio = valor intrínseco + valor temporal
  
  Valor intrínseco: es la diferencia entre el precio del subyacente y el precio del ejercicio (siempre que sea positiva, ei es negativa, el valor del call será cero) debidamente multiplicado por el ratio.
  CALL: (precio spot - precio de ejercicio) x ratio
  PUT: (precio de ejercicio - precio spot ) x ratio
  Si ejercita el warrant: percibirá el valor intrínseco (pierde el valor temporal)
  Si vende el warrant: percibirá el valor intrínseco + valor temporal
  Conclusión: es más ventajoso vender un warrant que ejercitarlo.
  El valor intrínseco depende de la evolución del subyacente, ya que el precio de ejercicio no cambia nunca.
  
  
        Al margen de que un warrant se puede comprar con la intención de mantener el compromiso hasta la fecha de su vencimiento, procediendo a la entrega o recepción del activo correspondiente, también puede ser utilizado como instrumento de referencia en operaciones de tipo especulativo o de cobertura, ya que no es necesario mantener la posición abierta hasta la fecha de vencimiento; si se estima oportuno puede cerrarse la posición con una operación de signo contrario a la inicialmente efectuada. Cuando se tiene una posición compradora, puede cerrarse la misma sin esperar a la fecha de vencimiento simplemente vendiendo el número de contratos compradores que se posean; de forma inversa, alguien con una posición vendedora puede cerrarla anticipadamente acudiendo al mercado y comprando el número de contratos de futuros precisos para quedar compensado.
  
  
  Valor temporal.- Representa la probabilidad de que el valor intrínseco se incremente. En la fecha de vencimiento, el valor temporal siempre será cero.
  Valor temporal = prima - valor intrínseco
  Precio en la fecha de vencimiento = valor intrínseco
  El valor temporal es igual tanto en las call como en las put con mismo strike y fecha de vencimiento.
  Será así máximo para los warrants ATM y disminuyen conforme éstas salen y entran del dinero. Coincide aproximadamente para call y put del mismo precio de ejercicio.
  La comparación entre el precio de ejercicio y la cotización del activo subyacente sirve para determinar la situación de la opción (in, at o out of the money) y su conveniencia de ejercerla o dejarla expirar sin ejercer el derecho otorgado por la compra de la opción. Se dice que una opción call está "in the money" si el precio de ejercicio es inferior a la cotización del subyacente, mientras que una opción put está "in the money" cuando el precio de ejercicio es superior a la cotización del subyacente; por supuesto, una opción está "out of the money" cuando se da la situación contraria a la descrita anteriormente para las opciones "in the money", con la excepción de las opciones que están "at the money" que sólo sucede cuando precio de ejercicio y precio del subyacente coinciden.
  
  

• Espero que os haya gustado este apartado.
  ¡¡HASTA LA PRÓXIMA!!